den 16 juni 2008
Låg volatilitet på börsen ger ytterliggare nedgångar?
Här är ett diagram som visar på dagens låga volatilitet på börsen. Normalt brukar hög volatilitet vara ett köptillfälle. Visserligen har börsen gått upp en del sedan lägstanoteringen i ATR för några veckor sedan men är det tillräckligt? Det skulle vara tryggare med en volatilitet som i varje fall låg över snittet. (svarta linjen) Men visst, volatiliteten kan gå lägre än nu och då skulle nuvarande nivå vara högt och därmed ett köptillfälle. Allt beroende på definition...
Prenumerera på:
Kommentarer till inlägget (Atom)
Inlägg
4 kommentarer:
Hmm, när jag tittar i veckodata över OMX de senaste 6 åren så kan jag inte se sambandet mellan hög volatilitet, mätt i ATR, och uppgång, snarare tvärtom.
Hej Onsdagsfonden,
För att klargöra begreppen något så menar jag inte att hög volatilitet finns i en uppgångsfas. Däremot så är det me regel än undantag att hög volatilitet, oavsett hur du mäter det, infinner sig i och kring en börsbotten. Det beror på att investerare oftast är oroliga och köper och säljer mer frenetiskt då än vid andra tillfällen. I ett av mina inlägg från den 6 april så kan du se det mer tydligt i ett diagram. Detta är naturligtvis ingen absolut vetenskap och det kan vara mycket svårt att pricka en botten på detta viset men det kan ge dig en indikation. Ännu svårare att göra ettt tradingsustem av det. Ett populärt volatilitetsindex som många följer på USA börsen är VIX och VNX. Den mäter den implicita volatiliteten på SP500. Googla ordet om du inte redan vet vad det är... ;)
Jodå, jag är införstådd med både VIX och implicit volatilitet.
Min kommentar avsåg min observation i veckodata med 14-veckors ATR, och där blev det en rätt annorlunda/intressant graf, och det var det min kommentar avsåg.
Visst är volatiliten intressant, men problemet är ju som du skriver att det är svårt att relatera den. Vad som är hög respektive låg volatilitet ser man ju inte förrän i backspegeln.
Många bygger ju tradingsystem på volatilitetsutbrott, alltså att kursen rör sig tillräckligt mycket förbi senaste close, där vad som är tillräckligt bestäms av volatiliteten. Det är en tillämpning av volatiliteten.
Hej Onsdagsf,
Missade ditt nya inlägg. Jag kan tänka mig att en 14veckors ATR ger ett ganska så annorlunda diagram. Har själv inte kikat på det ännu. Det är en ganska så lång tidsrymd 14 veckor för att använda det i market timingsyfte. Men ur ett längre perspektiv kanske det fortfarande fungerar...
Det är många, jag medräknad, som på senare tid oroväckande sett börsen gå ner men lämnat volatiliteten nästan oförändrad. Det är inte direkt en lysande kombination. De flesta bottnar brukar ge en "spike" i bl.a VIX innan det vänder. DU har säkert hört talas om utrycket: When the VIX is high it is time to buy, when the vix is low it is time to go. Vix har inte gett någon direkt Spike så det skulle kunna innebära att golvet försvinner under oss. Låt oss inte hoppas på det...
Skicka en kommentar